O iene japonês atingiu seu menor valor em 40 anos em relação ao dólar americano, o que deixou investidores em alerta para uma possível intervenção do governo japonês. Essa situação pode impactar as ações nos Estados Unidos, o mercado de títulos do Tesouro e a economia global.

A recente queda do iene, que não era vista desde 1986, foi impulsionada por uma mudança nas expectativas em relação às taxas de juros nos EUA, em grande parte devido à guerra entre os Estados Unidos e o Irã, e pela recuperação do dólar.

Expectativas de juros e a desvalorização do iene

Os operadores do mercado acreditam que o Federal Reserve (Fed) dos EUA deve manter as taxas de juros estáveis ou até aumentá-las nos próximos meses, como resposta à inflação provocada pelos aumentos nos preços do petróleo. Essa perspectiva alterou a dinâmica entre o dólar e o iene, levando à valorização do dólar e à desvalorização do iene.

O índice do dólar americano acumula uma alta de 3% neste ano, recuperando-se após uma queda de 9% em 2025. Segundo Lee Hardman, economista sênior de câmbio do MUFG, “o choque nos preços de energia desencadeado pela guerra entre EUA e Irã foi o catalisador final para o enfraquecimento do iene, movimento reforçado pela recente mudança na comunicação do Fed, que passou a sinalizar uma postura mais hawkish”.

A diferença nas taxas de juros entre os países tem um papel crucial na oscilação das moedas. Em 16 de junho, o Banco do Japão elevou sua taxa básica de juros para 1%, o nível mais alto desde a década de 1990, mas ainda assim inferior à taxa do Fed, que se manteve entre 3,5% e 3,75% no mesmo período.

Essa disparidade tem atraído capital para os EUA, enquanto os investidores buscam retornos mais altos, o que fortalece o dólar e pressiona o iene para baixo, aumentando a volatilidade nos mercados globais.

Implicações para a economia japonesa

O Japão tem mantido taxas de juros extremamente baixas, variando de zero a níveis negativos, nas últimas duas décadas, como uma tentativa de estimular a economia e evitar a deflação após uma profunda recessão nos anos 1990. Em 2024, o Banco do Japão começou a aumentar as taxas em resposta a uma inflação que ultrapassou a meta de 2%.

Entretanto, a desvalorização do iene persiste, uma vez que suas taxas ainda são significativamente mais baixas em comparação com outras economias. Uma queda acentuada e descontrolada do iene, aliada a uma inflação persistente, pode levar a uma crise econômica no Japão.

Uma moeda mais fraca tende a encarecer produtos importados, o que é preocupante para o Japão, uma nação que depende fortemente da importação de alimentos e energia. O contexto atual, marcado pelo conflito entre EUA, Israel e Irã e pelo aumento dos preços do petróleo, tem gerado repercussões significativas nas economias asiáticas que dependem do petróleo do Oriente Médio.