O setor industrial do S&P 500 está atraindo a atenção dos investidores de forma semelhante ao que ocorre com as empresas de tecnologia, impulsionado pela construção de infraestrutura de inteligência artificial (IA) e desenvolvimentos geopolíticos globais. Atualmente, o setor apresenta um índice preço-lucro (P/E) acima de 30, um patamar geralmente associado a ações de crescimento, e bem acima da média histórica de aproximadamente 20.

Cinthia Murphy, diretora de pesquisa da VettaFi, comentou em uma recente edição do programa "ETF Edge" que as avaliações do Industrial Select Sector SPDR (XLI), da State Street, estão significativamente elevadas em comparação com o S&P 500. "Está tão alto quanto as de tecnologia, então realmente é um setor que teve seu momento de destaque e ganhou bastante atenção", disse Murphy.

Investimentos em infraestrutura de IA

A corrida para construir centros de dados de IA, com o objetivo de obter uma vantagem competitiva em uma infraestrutura digital em rápida transformação, tem mobilizado o mundo corporativo e o setor de tecnologia. A Alphabet, em seu relatório de lucros, previu um investimento em capital para este ano entre US$ 195 bilhões e US$ 205 bilhões, um aumento em relação à previsão anterior de US$ 180 bilhões a US$ 190 bilhões.

Estimativas da McKinsey & Company indicam que os gastos globais em centros de dados podem alcançar quase US$ 8 trilhões até 2030, com a grande maioria desse investimento voltado para a infraestrutura e equipamentos de TI. A Alphabet também alertou que esses números podem ser ainda maiores em 2027.

Jensen Huang, CEO da Nvidia, afirmou em um post em seu blog que "ainda estamos apenas no início dessa construção. Estamos algumas centenas de bilhões de dólares nisso. Trilhões de dólares de infraestrutura ainda precisam ser construídos", caracterizando esse movimento como a maior construção de infraestrutura da história humana.

Desafios e oportunidades no setor industrial

Grande parte dos projetos futuros de expansão de centros de dados está prevista para áreas rurais, onde a demanda por energia é crescente. A capacidade de produção das redes elétricas rurais nos EUA é, em média, limitada, e há um esforço para desenvolver instalações que consumam até 20 vezes mais do que a capacidade atual, aumentando a demanda corporativa e a necessidade de suporte industrial.

O fortalecimento das capacidades de internet de fibra óptica de alta velocidade e o desenvolvimento de novas tecnologias de baterias economizadoras de energia são essenciais para a construção dessa infraestrutura de IA. Como resultado, empresas de produção nos setores de máquinas e equipamentos elétricos, que representam 20,89% e 14,16% das participações do XLI, respectivamente, tiveram um crescimento significativo.

As ações da Caterpillar, a principal holding do ETF, e da GE Vernova, a terceira maior, subiram mais de 50% neste ano. Caterpillar, especificamente, teve um aumento de quase 160% em relação a dois anos atrás. Além disso, a Emerson Electric, a 29ª maior holding do XLI, está negociando quase 20% acima de seu valor em julho de 2024.

O setor industrial está se beneficiando não apenas do boom da IA, mas também da crescente popularidade de ETFs voltados para nichos específicos dentro do setor, com mais de 60 ETFs industriais lançados e um total de cerca de US$ 23 bilhões em entradas líquidas até o momento.