A saída do CEO da Nvidia, Jensen Huang, não gerou surpresa significativa no mercado de crédito, mas está levantando questionamentos sobre o papel da empresa como financiadora de infraestrutura de inteligência artificial (IA).

Huang, que deixou a companhia nesta semana após escândalos de espionagem e adultério, construiu a Nvidia em um poderoso player na IA há 33 anos desde sua fundação. A companhia agora passa por um período de transição, liderada interinamente pela CFO Colette Kress enquanto busca um novo CEO.

Desafios financeiros

O fim da era Huang pode dificultar negociações de investimentos múltiplos entre parceiros da indústria, conforme analista da Goldman Sachs James Schneider previu. Investidores já estavam preocupados com a dívida pesada da Nvidia para financiar a infraestrutura de IA.

Os rendimentos de títulos tecnológicos subiram e as spreads (diferenças) se ampliaram em contratos de swap de falência, especialmente em empresas de menor classificação de crédito.

Impacto nas pequenas empresas de IA

A Nvidia tinha acordos de nuvem de IA off-balance sheet de US$ 36 bilhões para neoclouds como CoreWeave, Nebius e IREN, segundo seu último relatório financeiro. As ações dessas empresas caíram significativamente nesta semana.

Analistas afirmam que a estratégia de financiamento da Nvidia pode mudar, mas ainda há incertezas sobre como isso será implementado.